Eropa Melihat Pemulihan Ekonominya Semakin Memudar
Ketika perang dimulai di Timur Tengah dan harga energi melonjak, Eropa bersiap menghadapi guncangan ekonomi yang tajam dan singkat. Lebih dari tiga bulan kemudian, kawasan ini mulai memasuki periode harga yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih lemah yang dapat bertahan lebih lama dari perkiraan. Bagi Eropa, pemulihan dari guncangan energi terakhir beberapa tahun yang lalu telah terhenti pada tahap awal. Hambatan ekonomi kini diperkirakan akan berlanjut hingga tahun depan karena tingginya biaya energi menghabiskan uang dari anggaran publik, sehingga melemahkan investasi untuk penggunaan yang lebih produktif. Konsumen akan semakin khawatir dalam berbelanja. Invasi Rusia ke Ukraina pada tahun 2022 memutus pasokan gas alam yang penting bagi Eropa, dan inflasi melonjak hingga dua digit. Para pengambil kebijakan merespons dengan menaikkan suku bunga secara agresif untuk menggagalkan pertumbuhan harga, namun hal ini juga sangat menghambat perekonomian. Kekhawatiran saat ini adalah dampak ekonomi yang lebih tidak kentara, namun tetap merugikan: inflasi dan suku bunga yang lebih tinggi setidaknya hingga tahun depan. “Guncangan jangka pendek akan terus berlanjut,” kata Mariano Cena, ekonom senior Eropa di Barclays. Semakin lama gangguan terhadap pasokan energi dari Teluk Persia berlangsung, semakin buruk pula dampak yang akan ditimbulkan, tambahnya. Awalnya, setelah pasukan AS dan Israel menyerang Iran, dan Iran merespons dengan menutup Selat Hormuz, perkiraan para ekonom adalah dampak berbentuk V, yaitu penurunan pertumbuhan yang besar namun singkat dan pemulihan yang kuat, kata Cena. Kini, bentuknya lebih berbentuk U, dimana perekonomian melemah lebih lama dan pemulihan lebih lambat. Barclays baru-baru ini menurunkan separuh perkiraan pertumbuhan Eropa tahun ini menjadi 0,7 persen, dan hanya sedikit kenaikan menjadi 0,9 persen pada tahun depan. Sebelum perang, Christine Lagarde, presiden Bank Sentral Eropa, menyatakan bahwa tingkat suku bunga dan inflasi, keduanya berada pada angka 2 persen, berada pada “posisi yang baik.” Pasar keuangan menunjukkan bahwa investor tidak memperkirakan suku bunga akan berubah sepanjang tahun. Saat ini, para pedagang bertaruh bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga pada minggu ini sebesar seperempat poin persentase dan akan menaikkan suku bunga lagi pada akhir tahun ini. Pasar memberi isyarat bahwa pada musim semi mendatang, tingkat suku bunga akan hampir tiga perempat poin lebih tinggi dibandingkan sekarang. Penutupan selat yang terus berlanjut, jalur air penting untuk ekspor energi, pupuk dan komoditas lainnya, telah menyebabkan kenaikan inflasi yang cepat. Tingkat rata-rata di 21 negara yang menggunakan euro adalah 3,2 persen pada bulan Mei, yang merupakan tingkat tertinggi sejak September 2023. Angka tersebut adalah 1,9 persen pada bulan Februari, sebelum perang, tepat di bawah target Bank Sentral Eropa sebesar 2 persen. “Dampak guncangan energi diperkirakan akan berlanjut hingga tahun 2027,” kata Komisi Eropa baru-baru ini karena memperkirakan pertumbuhan ekonomi tahun depan hanya akan kembali ke angka “sederhana” sebesar 1,4 persen dan inflasi menjadi 2,4 persen. Sekalipun harga energi mencapai puncaknya pada kuartal ini, Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD) mengatakan pekan lalu, mereka memperkirakan inflasi di zona euro akan berada di atas 2 persen untuk sebagian besar tahun depan, lebih tinggi dari perkiraan dua bulan lalu. Meskipun ada gangguan pasokan, Eropa belum mengalami kekurangan barang, termasuk bahan bakar jet. Sebaliknya, wilayah tersebut membayar lebih banyak untuk mereka. Sejak akhir bulan Februari, Uni Eropa telah menghabiskan tambahan 42 miliar euro (sekitar $49 miliar) untuk energi – sekitar setengahnya untuk gas alam saja. Karena prihatin dengan biaya pupuk, para pejabat telah mengumumkan rencana di seluruh wilayah untuk mendukung petani. Ketika biaya meningkat, Komisi Eropa, badan eksekutif dari 27 negara Uni Eropa, telah mengalah pada peraturan anggaran yang ketat dan memberikan fleksibilitas kepada pemerintah anggotanya untuk membelanjakan lebih banyak uang pada langkah-langkah yang “mengurangi ketergantungan pada bahan bakar fosil yang diimpor.” Namun, perlambatan ekonomi akan sulit untuk ditangani oleh pemerintah. Indikator kepercayaan konsumen berada pada titik terendah yang terakhir terlihat pada tahun 2022 dan bisa turun karena inflasi mulai melebihi pertumbuhan upah, sehingga menekan anggaran rumah tangga. Dan penelitian menunjukkan bahwa konsumen, yang mengalami guncangan harga untuk kedua kalinya dalam lima tahun terakhir, lebih sensitif dan takut terhadap stagflasi, yang merupakan gabungan antara harga tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang stagnan. Salah satu masalahnya adalah pembukaan kembali Selat Hormuz kemungkinan tidak akan menurunkan harga dengan cepat, kata para ekonom. Persediaan akan tetap terbatas karena memerlukan waktu untuk memulai kembali produksi yang telah melambat atau terhenti sejak perang, dan sebagian dari produksi yang hilang akan membutuhkan waktu lama untuk digantikan. Hal ini akan menjaga harga tetap tinggi, terutama karena banyak negara berupaya menambah cadangan, kata Cena dari Barclays. Para pedagang memperkirakan harga minyak dan gas akan sedikit melambat pada tahun depan. Kontrak berjangka minyak mentah Brent, yang merupakan patokan internasional, diperdagangkan pada harga sekitar $90 per barel pada akhir tahun ini, dan $80 per barel pada akhir tahun depan. Sebelum perang, harga minyak berada di kisaran $70 per barel. Harga gas alam juga mengalami hal serupa. Harga ini “tinggi, namun tidak ekstrem,” kata Alfred Arnborg, analis di Think Tank Europa di Kopenhagen. Namun, hal ini akan “menyeret negara-negara yang menjadi importir bersih.” Pemerintah “bersiap menghadapi krisis yang berkepanjangan,” kata Arnborg. Beberapa diantaranya memperluas langkah-langkah bantuan mereka, seperti pemotongan pajak bahan bakar, hingga akhir tahun. Secara umum, para pejabat bersiap untuk terus membayar bantuan dan biaya-biaya lain yang diakibatkan oleh harga yang lebih tinggi. Dia mencatat, misalnya, bahwa Portugal dan Polandia sedang merencanakan pajak rejeki nomplok baru pada perusahaan-perusahaan energi. “Anda tidak akan menerapkan pajak rejeki nomplok jika Anda mengharapkan ini akan berakhir besok,” kata Arnborg. Eshe NelsonReporter yang meliput perekonomian EropaSelama beberapa minggu terakhir, saya sangat terkejut dengan bagaimana skenario ekonomi terburuk belum terjadi, terutama di Eropa. Minyak tidak berada pada harga $200 per barel. Resesi tidak diperkirakan secara luas. Meskipun beberapa analis mengatakan kepada saya bahwa kita tidak bisa mengesampingkan skenario terburuk yang akan terjadi di kemudian hari, situasi saat ini masih sangat sulit. Bahkan ketika para pejabat Eropa sedang berjuang untuk meningkatkan daya saing, mereka memperkirakan adanya momentum ekonomi positif dalam jangka pendek dari penurunan suku bunga dan peningkatan sentimen konsumen. Semua hal tersebut telah terganggu oleh perang dan digantikan dengan hambatan ekonomi yang kemungkinan akan berlanjut hingga tahun 2027.
Diterbitkan : 2026-06-08 13:58:00
sumber : www.nytimes.com
