SpaceX siap untuk diluncurkan dengan IPO yang kemungkinan akan memecahkan rekor
Mega-roket SpaceX, Starship, melakukan uji terbang dari Starbase, Texas, pada 22 Mei. Eric Gay/AP Photo hide caption toggle caption Eric Gay/AP Photo Mega-konglomerat Elon Musk, SpaceX, akan meluncurkan penawaran umum perdana saham yang diperkirakan akan memecahkan rekor — dan dunia akan segera mengetahui betapa bersejarahnya IPO tersebut. Dalam pengajuannya ke Komisi Sekuritas dan Bursa pada bulan Juni, SpaceX mengatakan pihaknya bertujuan untuk mengumpulkan $75 miliar dengan menjual lebih dari 555 juta saham dengan harga yang diharapkan masing-masing $135 – tetapi jumlah yang diperoleh bisa lebih besar jika harga saham awal ditetapkan lebih tinggi. Harga pencatatan diperkirakan akan diumumkan pada Kamis malam, dan saham tersebut diperkirakan akan mulai diperdagangkan secara publik pada hari Jumat di bawah ticker SPCX. Ini bisa menjadi penawaran umum perdana (IPO) terbesar yang pernah ada, melampaui pemegang rekor saat ini, Saudi Aramco, yang mencatatkan sahamnya pada tahun 2019 dengan pendapatan sebesar $29,4 miliar. SpaceX mengakuisisi perusahaan AI milik Musk, xAI, tahun ini, dan menjadikannya bagian dari trio IPO besar terkait kecerdasan buatan yang sedang dikerjakan. Pembuat ChatGPT OpenAI dan Anthropic, pemilik model Claude AI yang populer, juga telah mengajukan dokumen ke Komisi Sekuritas dan Bursa untuk memulai proses IPO raksasa mereka, kemungkinan besar akhir tahun ini. Para analis mengatakan ketiga IPO ini dapat membentuk kembali pasar dan menimbulkan volatilitas baru pada ekuitas, karena ekspektasi yang sangat tinggi terhadap perusahaan-perusahaan AI dihadapkan pada kenyataan tentang bagaimana perusahaan-perusahaan ini dijalankan. Sebuah ujian bagi selera investor IPO SpaceX juga merupakan ujian bagi selera investor terhadap peroketan dan kecerdasan buatan seperti halnya bagi CEO Musk sendiri, kata para analis. “Bagi banyak orang yang melihat kesepakatan ini, apakah Anda ingin membelinya atau tidak, sebagian merupakan pertaruhan terhadap Elon Musk,” kata Angelo Bochanis, rekanan di Renaissance Capital, yang memantau IPO. Menurut prospektus pencatatan perusahaan, Musk akan mempertahankan kendali ketat atas perusahaan dengan mengendalikan dewan direksi dan memegang lebih dari 80% hak suara saham. Hal itu membawa potensi risiko, kata Bochanis. Musk adalah salah satu tokoh paling terkenal di perusahaan Amerika dan menjadikan Tesla sebagai perusahaan mobil paling berharga di dunia. Namun Bochanis mencatat bahwa harga saham Tesla – dan keuntungan pada tahun 2025 – terpukul ketika Musk mengalihkan fokusnya tahun lalu untuk memimpin DOGE, upaya kontroversial Presiden Trump untuk membuat pemerintah lebih efisien dengan mengurangi program federal dan staf. “Ada banyak orang yang benar-benar percaya pada visinya dan keahliannya menjalankan perusahaan ini sejauh ini,” kata Bochanis. “Ada juga banyak orang yang prihatin dengan fakta bahwa, lebih dari listing mana pun, ini adalah perusahaan yang go public di mana Elon Musk hampir sepenuhnya menentukan cara kerja segala sesuatunya. Dia terlibat dalam banyak hal berbeda. Perhatiannya sangat terbagi.” IPO bisa menjadi “momen serius” bagi perusahaan teknologi besar. Pencatatan saham publik oleh SpaceX dan, kemudian, Anthropic dan OpenAI juga akan membuka peluang bagi perusahaan-perusahaan ini untuk meneliti hal-hal yang belum mereka hadapi, sebagai perusahaan swasta. Perusahaan-perusahaan yang terdaftar diharuskan untuk mengajukan laporan keuangan triwulanan dan tahunan kepada publik, serta dokumen-dokumen lainnya, sehingga investor dapat melihat apa yang sebenarnya terjadi. IPO ini adalah “momen yang menyedihkan,” kata Songyee Yoon, Managing Partner di Principal Venture Partners, sebuah dana yang berfokus pada AI. Investor awal, seperti dana ventura, menerima kemungkinan dan janji dari startup dan teknologi baru seperti AI, katanya. Pasar publik lebih mengutamakan keuntungan dan model bisnis praktis — dan saat ini, masyarakat memiliki kemampuan terbatas untuk menilai profitabilitas perusahaan-perusahaan tersebut. “Memang benar bahwa ini adalah teknologi dengan potensi yang sangat besar, namun saya pikir kita juga harus berpijak pada pemikiran tentang apa yang sebenarnya bisa kita capai dengan cara yang masuk akal,” katanya. AI adalah teknologi yang relatif baru, katanya, dan perkembangannya dibatasi oleh sumber daya, termasuk daya komputasi dan energi. Model AI mutakhir yang populer, seperti ChatGPT dan Claude, juga cenderung mewakili satu bentuk AI, yang mungkin merupakan yang paling skalabel dan berguna, katanya. Teknologi AI yang berbeda – serta perusahaan lain – bisa menjadi taruhan yang lebih menguntungkan. “Kita masih sangat awal dalam hal inovasi dan pengembangan teknologi,” ujarnya. “Perjalanan masih panjang, yang artinya akan menjadi jalan yang sangat bergelombang.” Infus uang tunai — dan pasar yang bergejolak Daftar SpaceX terjadi pada saat saham-saham, yang dipimpin oleh perusahaan-perusahaan teknologi, terhuyung-huyung setelah kenaikan besar-besaran di tengah meningkatnya kekhawatiran mengenai laba atas investasi AI. Pada penutupan pada hari Rabu, komposit Nasdaq telah merosot 7,4% sejak mencapai level tertinggi sepanjang masa pada 1 Juni. IPO SpaceX – bersama dengan Anthropic dan OpenAI – juga dapat menyebabkan investor mengalihkan sejumlah besar uang dari perusahaan terdaftar lainnya ke perusahaan baru ini. Hal ini dapat memicu gejolak pasar yang bahkan dapat memengaruhi portofolio orang-orang yang tidak aktif membeli saham SpaceX. Nasdaq, FTSE Russell, dan perusahaan indeks saham lainnya telah sepakat untuk mempercepat penyertaan saham SpaceX dalam indeks mereka, yang berarti dana investasi pasif yang melacak indeks, seperti dana pensiun dan pendidikan, harus mengakuisisi saham tersebut. “Ada risiko besar terhadap volatilitas,” kata Bochanis. “Jika investasi akan menjadi lebih terkonsentrasi, jika lebih banyak orang akan menaruh persentase yang lebih besar dari uang mereka pada beberapa nama, maka risiko dari satu laporan pendapatan buruk akan benar-benar dirasakan oleh masyarakat.” Pencatatan saham pada hari Jumat juga terjadi pada saat pasar saham dan perekonomian AS didorong oleh dana ventura swasta dan pemerintah yang menginvestasikan ratusan miliar dolar ke perusahaan-perusahaan kecerdasan buatan. Dengan target harga saham sebesar $135, valuasi SpaceX akan mencapai sekitar $1,75 triliun, menjadikannya salah satu dari 10 perusahaan tercatat terbesar di dunia. Analis mengatakan Anthropic dan OpenAI kemungkinan juga akan mencatatkan saham dengan valuasi masing-masing di atas $1 triliun. IPO, selain memperkaya investor awal, juga akan menambah dana segar bagi perusahaan. Dalam prospektus yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa, SpaceX mengatakan akan menggunakan uang tersebut untuk melanjutkan pertumbuhan infrastruktur komputasi AI, fasilitas peluncuran dan kendaraan, serta konstelasi satelit. “Ada banyak sekali uang yang digunakan untuk melakukan hal ini,” kata Ethan Feller, ahli strategi saham di Zacks Investment Research, tentang AI. Namun, ia menekankan, tingkat investasi tersebut tidak dapat dijamin tanpa batas waktu. “Yang pada akhirnya membuat pasar berpotensi turun adalah terhentinya likuiditas yang mengalir ke hal-hal tersebut,” ujarnya. Feller mengatakan ada dua faktor lain yang dapat menghambat aliran uang ke AI: peraturan yang lebih ketat di masa depan bagi perusahaan AI dan suku bunga yang lebih tinggi yang dipicu oleh kenaikan inflasi. Dan perusahaan-perusahaan ini harus membuktikan bahwa mereka dapat memperoleh keuntungan. “Pertanyaan utama yang mendasari semua ini adalah: Perusahaan-perusahaan ini belum menghasilkan keuntungan, (jadi) bagaimana model bisnis ini bekerja?” katanya. “Pada akhirnya, berapakah margin yang akan diperoleh untuk menjalankan model bahasa besar dan menjalankan perangkat lunak ini?” Setelah saham mulai diperdagangkan pada hari Jumat, harga pencatatan hanyalah titik awal. Harga bisa melonjak lebih tinggi atau turun lebih rendah dalam beberapa hari mendatang. Itu sebabnya Rodney Comegys, kepala investasi dan kepala ekuitas global untuk Vanguard Capital Management, menyarankan agar investor ritel berhati-hati. “Berinvestasi dalam proses IPO bisa sangat spekulatif, dan sangat sulit menentukan jalur IPO pada hari tertentu,” katanya. “Siapa pun yang berpikir untuk berpartisipasi dalam IPO SpaceX, melakukannya hanya dengan cara spekulatif, itu bukanlah cara terbaik untuk melakukan investasi jangka panjang.”
Diterbitkan : 2026-06-11 09:00:00
sumber : www.npr.org
