Pertarungan Baru Dengan Iran Menunjukkan Keretakan dalam Reli Perdagangan Damai
Andrew di sini. Melihat volatilitas di pasar minyak, saya bertanya-tanya mengapa smart money gagal melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan besar terjadinya kegagalan dalam gencatan senjata yang rapuh antara AS dan Iran. Kesepakatan perdamaian sementara jelas berada di ujung tanduk, namun investor lebih memilih kenyamanan optimisme jangka pendek dibandingkan probabilitas geopolitik. Lagi. Lebih lanjut di bawah.’Lebih tidak stabil saat ini’ Presiden Trump menyatakan keraguannya mengenai gencatan senjata Iran-AS, dengan meningkatnya pertempuran di kawasan Teluk Persia dalam semalam. Reli perdagangan damai yang mendorong pasar global ke serangkaian rekor tertinggi tampak rapuh saat ini. Hal ini juga memaksa pasar untuk sekali lagi menyesuaikan diri dengan risiko geopolitik yang mengganggu perdagangan global. Pasar menunjukkan sinyal yang bertentangan: Minyak mentah Brent, patokan minyak internasional, telah merosot sejak Rabu menjadi sekitar $77,50 per barel. Angka tersebut jauh di bawah angka tertinggi pada masa perang, yaitu sekitar $120. Namun indeks tersebut telah naik sekitar 5 persen minggu ini, sehingga memicu kekhawatiran akan inflasi yang lebih luas. Indeks Volatilitas CBOE, yang dikenal sebagai ukuran ketakutan Wall Street dan ukuran ketidakpastian investor, naik lebih tinggi pada hari Kamis. Kontrak berjangka S&P 500 berada di zona hijau, dan obligasi pemerintah mengalami rebound. Kawasan ini “lebih tidak stabil saat ini dibandingkan sebelum perang,” tulis Mohit Kumar, ekonom di Jefferies, dalam sebuah catatan penelitian pada hari Kamis. Para pejabat Iran mengatakan mereka telah menargetkan pangkalan militer AS di Bahrain dan Kuwait, dan lalu lintas kapal melalui jalur perdagangan penting Selat Hormuz hampir terhenti, menurut Bloomberg. Namun harga minyak belum melonjak lagi, mungkin karena infrastruktur energi regional tidak terpengaruh. Kumar masih mengharapkan kesepakatan damai namun menambahkan, “Dalam jangka menengah, ketegangan mungkin akan kembali berkobar.” Kerugian ekonomi akibat perang ini masih menjadi fokus. Dana Moneter Internasional (IMF) pada hari Rabu menerbitkan perkiraan terbarunya yang menunjukkan perlambatan tajam dalam pertumbuhan global tahun ini karena negara-negara merasakan dampak inflasi masa perang. The Fed juga melihat adanya risiko inflasi. Risalah pertemuan kebijakan bank sentral baru-baru ini menunjukkan bahwa beberapa pejabat melihat alasan untuk menaikkan suku bunga untuk melawan kenaikan harga. (Bukan hanya biaya energi yang membuat mereka khawatir: pengeluaran raksasa teknologi untuk infrastruktur kecerdasan buatan juga berisiko menaikkan harga, demikian isi berita acara.) Perhatikan pasar utang. Saham-saham telah melonjak meskipun ada ketidakpastian. Namun pemegang obligasi bersikap bearish sejak perang dimulai. Hal ini menjadi jelas lagi pada hari Rabu: Obligasi dijual dengan cepat setelah Trump mengatakan gencatan senjata telah “berakhir.” Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun, yang menopang hipotek dan banyak pinjaman komersial, mencapai 4,589 persen pada hari Kamis. Angka tersebut telah meningkat lebih dari setengah poin persentase sejak serangan AS terhadap Iran dimulai. INILAH YANG TERJADI Graham Platner menangguhkan kampanyenya untuk mendapatkan kursi Senat Maine. Langkah Platner, calon dari Partai Demokrat, terjadi setelah dukungan politik dan donor menguap menyusul tuduhan pemerkosaan, tuduhan yang dibantahnya. Partai Demokrat sekarang harus menunjuk penggantinya paling lambat tanggal 27 Juli – perhatikan nama-nama ini – untuk menghadapi petahana dari Partai Republik, Senator Susan Collins, dengan kemungkinan kendali atas Senat dipertaruhkan. Negara-negara bagian dilaporkan mempersiapkan tantangan terhadap kesepakatan Paramount untuk Warner Bros. Discovery. Gugatan antimonopoli multinegara dapat diajukan paling cepat minggu depan, menurut CNN. Langkah seperti itu dapat menghalangi tujuan Paramount untuk mengambil alih Warner Bros. Discovery musim panas ini, dan hal itu akan terjadi setelah Departemen Kehakiman menyetujui usulan transaksi tersebut. Presiden Trump tampaknya mendukung kesepakatan rudal Patriot untuk Ukraina. Pada KTT NATO di Turki pada hari Rabu, Trump mengisyaratkan bahwa ia mungkin memberikan izin kepada Ukraina untuk memproduksi pencegat pertahanan udara guna membantu menangkis serangan rudal Rusia, yang telah menewaskan lebih dari 50 orang dalam seminggu terakhir. Hal ini tampaknya menandakan membaiknya hubungan antara Washington dan Kyiv. Fokus pada gedung pencakar langit Midtown Manhattan yang tertimpa bencana beralih ke inspektur. The Times menemukan bahwa Layanan Inspeksi Domani, yang menandatangani kelayakan struktural gedung perkantoran 37 lantai yang akan diubah menjadi apartemen, telah berulang kali disebut-sebut karena kehilangan tanda peringatan di proyek bangunan lain di New York City. Dukungan-dukungan penting di gedung pencakar langit telah melemah, sehingga gedung-gedung di dekatnya terpaksa dievakuasi pada hari Selasa dan menimbulkan kekhawatiran mengenai proyek renovasi kantor-ke-perumahan lainnya. Nvidia kehilangan panas AI-nya. Di sebagian besar booming kecerdasan buatan, Nvidia telah menjadi mesinnya, karena raksasa teknologi telah membayar mahal untuk prosesornya dan investor telah mendapatkan keuntungan. Ketika perdagangan AI memasuki fase terbaru, Nvidia tidak lagi menjadi kesayangannya. Dan di antara saham-saham yang menggantikannya adalah saham-saham dari perusahaan yang hampir mati setahun yang lalu: Intel. Kilaunya telah datang dari Nvidia. Jelasnya, perusahaan ini masih merupakan perusahaan raksasa, dengan nilai pasar hampir $5 triliun dan pendapatan $58,3 miliar pada kuartal terakhir. Analis masih menaikkan estimasi keuntungan perusahaan. (Menurut The Information, Nvidia juga meraih beberapa kemenangan baru-baru ini, termasuk mengizinkan Beijing mengizinkan perusahaan teknologi Tiongkok membeli beberapa chip H200 milik Nvidia.) Namun Nvidia mengalami kerugian hampir $1 triliun dalam dua bulan terakhir. Sebagaimana dicatat oleh Bloomberg, perusahaan ini kini memperdagangkan pendapatan sebesar 18 kali lipat dari proyeksi pendapatannya untuk 12 bulan ke depan, yang merupakan level terendah sejak tahun 2019. Nilai tersebut merupakan kelipatan perdagangan yang lebih murah dibandingkan indeks S&P 500 (20 kali lipat perkiraan pendapatan) atau Nasdaq 100 (23 kali). Musim panas lalu, raksasa pembuat chip AS itu menyerahkan 10 persen sahamnya kepada pemerintah AS setelah bertahun-tahun mengalami penurunan penjualan, pemecatan seorang CEO, dan sejumlah masalah lainnya. Melihat ke hari ini: Intel telah meningkatkan proses manufakturnya secara drastis, dan Presiden Trump baru-baru ini mengatakan bahwa perusahaan tersebut akan berkolaborasi dengan Apple dalam memproduksi chip di AS. Stok chip memori juga masih terus meningkat. Dana yang diperdagangkan di bursa Roundhill Memory, yang melacak perusahaan-perusahaan termasuk Micron, Samsung Electronics dan SK Hynix, telah meningkat lebih dari dua kali lipat sepanjang tahun ini. Dan ada permintaan yang sangat kuat untuk rencana pencatatan SK Hynix di AS pada hari Jumat, yang diharapkan menjadi IPO terbesar kedua di Wall Street. (Tentu saja, di belakang penawaran SpaceX bulan lalu.) AI mengganggu real estat San Francisco Apakah Anda menerima saham sebagai ganti rumah Anda? Bagi beberapa penjual di San Francisco, jawabannya adalah ya — jika hal tersebut terjadi pada perusahaan-perusahaan kecerdasan buatan yang sedang berkembang seperti OpenAI atau Anthropic. Semangat untuk membeli saham sebelum IPO di perusahaan-perusahaan rintisan mencerminkan bagaimana ledakan AI — yang diperkirakan akan menghasilkan sekitar 16.000 jutawan dan hampir 20 miliarder — membentuk kembali Bay Area, termasuk pasar real estate yang sudah ketat, lapor Emmy Martin untuk The Times. Penjualan rumah di atas $10 juta telah meningkat dua kali lipat dalam enam tahun terakhir bulan, dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Lebih lanjut dari laporan Martin:“Ada histeria yang sedang terjadi saat ini,” kata Pete Rodway, agen Kompas yang sebagian besar bekerja di pasar barang mewah. Salah satu kliennya, seorang karyawan OpenAI, sekarang berjuang untuk membeli rumah seharga $5 juta untuk mengalahkan “seribu orang lain yang akan memiliki anggaran sebesar $30 juta,” katanya. Garret Spiecker, yang bekerja di Citizens Private Bank dan menggambarkan dirinya sebagai “finansial terapis” untuk kekayaan mendadak, mengatakan dia telah memberi nasihat kepada lusinan karyawan OpenAI dan Anthropic tentang cara menavigasi pasar perumahan. Dia menyarankan agar mereka membeli properti melalui perwalian untuk melindungi privasi mereka, terutama untuk rumah di atas $5 juta. “Dalam siklus ini, yang berbeda dari siklus lainnya, banyak dari orang-orang ini masih sangat muda dan menjadi kaya dengan sangat cepat,” katanya. Beberapa pemilik rumah mengirim pesan langsung kepada pekerja dan investor Anthropic, berharap bisa menukar properti mereka dengan saham. Yang lain ditanya tentang kondisi yang tidak biasa, termasuk Sam Rosenstein, seorang insinyur perangkat lunak di Databricks, dan rekannya, Michelle Huang, yang bekerja di bagian penjualan teknologi:Pada bulan Mei, Mr. Rosenstein dan Ms. Huang mendapatkan sebuah rumah dengan empat kamar tidur dan dua kamar mandi di lingkungan Hayes Valley dengan harga $2,185 juta, dengan tawaran $385,000 di atas harga yang diminta. “Saat kami mengajukan penawaran untuk rumah tersebut, penjual kembali dan mengatakan kami dapat membayar tawaran yang kami ajukan, atau kami dapat membayar lebih sedikit uang tetapi memberikan konsultasi AI selama 60 jam” pada proyek pribadi, kata Mr. Rosenstein. “Itu benar-benar hal teraneh yang pernah terjadi.” Mereka menolak diskon $10.000. Kesepakatan BACA KECEPATANPolitik, kebijakan dan regulasiGianni Infantino, ketua FIFA, dapat menghadapi penyelidikan internasional atas kontaknya dengan Presiden Trump. (ESPN)Jangan berharap penyelidikan DPR terhadap semua hal tentang Jeffrey Epstein akan berakhir bahkan jika Demokrat mengambil kendali majelis setelah pemilihan paruh waktu. (Politico)Yang terbaik dari yang lainWilliam Zabel, seorang litigator veteran Wall Street yang menangani perceraian selebriti, memberikan jutaan dolar untuk para korban Bernie Madoff dan memperjuangkan hak-hak sipil, meninggal pada hari Selasa. Dia berusia 89 tahun. (NYT) “Akhir dari Membaca Telah Tiba” (The Atlantic) Kami ingin tanggapan Anda! Silakan kirimkan pemikiran dan saran melalui email ke dealbook@nytimes.com.
Diterbitkan : 2026-07-09 13:18:00
sumber : www.nytimes.com
