Bullionvault / Flickr
Sementara tindakan emas “aman” dan “berisiko” naik pada saat yang sama, nilai emas, sebagai taruhan teraman pada saat turbulensi, mungkin menurun.
Harga emas Itu mencapai historis maksimum pada bulan April dan sekarang tetap dekat dengan nilai ini. Kebijaksanaan investasi konvensional menempatkan emas sebagai aset “Porto-Seguro” – Untuk mana investor pergi pada saat krisis dengan meninggalkan aset risiko yang lebih besar seperti tindakan.
Namun, pada bulan Agustus, indeks beasiswa S&P 500 Ini juga telah mencapai maksimum historis dan, seperti emas, itu juga tetap dekat dengan nilai itu.
Secara historis, mereka yang menemani pasar ini akan mengharapkan harga emas dan tindakan bergerak ke arah yang berlawanan. Ini biasanya menghasilkan efek “cakupan” emas – akan mengimbangi kerugian (dan keuntungan) tindakan.
Tapi sementara tindakan emas “aman” dan “berisiko” naik pada saat yang sama, Nilai emas sebagai taruhan teraman pada saat turbulensi mungkin menurun.
Adalah analisis oleh ahli David McMillan, Profesor Keuangan di University of Stirling (Inggris), dalam sebuah artikel di Percakapan.
Melihat harga emas secara historis menunjukkan bahwa:
- naik sebagai tanggapan atas guncangan harga minyak pada tahun 1970 -an, ketika ekonomi global bergerak menuju resesi
- Itu jatuh pada akhir 1990 -an, ketika pasar pemegang saham berkembang pesat, dan ketika ekonomi global pulih setelah 2009.
Namun sejak saat itu, ia telah menunjukkan lintasan yang sebagian besar umum untuk tindakan.
Dalam sebuah studi yang akan diterbitkan dalam edisi September dari Global Finance Journal, di mana McMillan terlibat, beberapa alasan dianalisis yang dianalisis ini dianalisis kekuatan yang berlawanan secara tradisional telah berkumpul – dan menyebabkan Disvalling Efek Porto-Seguro Do Ouro.
Pada saat ini, ekonomi global muncul dari periode inflasi tinggi dan suku bunga tinggi. Bank sentral mengurangi suku bunga (dengan pemotongan yang lebih diharapkan), yang akan mendorong konsumsi rumah tangga dan investasi bisnis.
Statistik pertumbuhan ekonomi umumnya berkembang secara positif, seperti keuntungan bisnis. Dan ada perasaan positif dalam ekonomi tentang potensi kecerdasan buatan dan perannya dalam pertumbuhan dan produktivitas. Bersama -sama, faktor -faktor ini menjelaskan pendakian pasar pemegang saham.
Tapi itu Risiko geopolitikTerutama yang melibatkan invasi Ukraina oleh Rusia dan ketegangan di Timur Tengah (khususnya Iran dan serangan oleh Laut Merah Houthi), mereka menyebabkan kepedulian terhadap tindakan dan ekonomi secara umum. Keduanya mungkin memiliki efek signifikan pada barang internasional utama (seperti harga minyak dan pangan).
Dan ada juga berisiko dari kebijakan perdagangan Presiden AS Donald Trump. Ini terutama benar mengingat karakternya tidak dapat diprediksidengan kenaikan dan kemudian ditangguhkan tarif sebelum dipulihkan pada tingkat yang berbeda dari yang diumumkan sebelumnya.
Kedua permusuhan ini dan kebijakan perdagangan Trump menciptakan risiko dan ketidakpastian dalam ekonomi internasional. Ini akan menjelaskan mengapa investor dapat mempertimbangkan untuk membeli emas yang lebih berharga.
Namun, McMillan menunjukkan, ini tidak sepenuhnya menjelaskan mengapa dia begitu dicari dan bernegosiasi mendekati historisnya yang maksimal. Untuk memahaminya, anggap ahli, kita perlu melihat sedikit lebih jauh ke belakang.
Meningkatkan permintaan
Setelah ledakan gelembung teknologi pada awal 2000 -an, barang -barang seperti emas mulai dirawat (dan ditransaksikan) sebagai aset keuangan lainnya. Mendasar untuk ini adalah pengembangan Dana Bolsa (ETF)dengan ETF emas pertama yang dirilis pada tahun 2004. Ini Izinkan investor pada dasarnya membeli partisipasi dalam emas.
Sejak itu, jumlah ETF emas telah meningkat secara dramatis, terutama setelah krisis keuangan global. Saat ini, emas dapat diperdagangkan seperti aset lainnya dan dapat menjadi elemen tetap pada portofolio investasi. ITU Cari dana ini telah memotret baru -baru ini.
Selain itu, Status dolar AS sebagai mata uang dunia berada di bawah ancaman. Saat ini bertindak sebagai mata uang cadangan untuk bank sentral dan sebagai kendaraan untuk pembayaran perdagangan dan internasional, termasuk untuk barang -barang utama. Tetapi beberapa negara semakin mempertanyakan hal ini situasi kapanMempertimbangkan apakah mereka harus menegosiasikan barang seperti minyak dalam koin mereka sendiri.
Trump, dan ketidakpastian yang ditimbulkannya, hanya membuat daya tarik ini lebih kuat. Dengan demikian, ini Pertanyaan tentang Statuta Dolar membuat bank sentral membeli lebih banyak emas sebagai aset cadangan alternatif.
Sejak akhir krisis keuangan global pada tahun 2009 dan terutama selama sepuluh tahun terakhir, emas telah sangat mengikuti jalur yang sama dengan tindakan. Meskipun selalu ada penyimpangan, ini berarti, dalam praktiknya, akhir emas sebagai cakupan pelabuhan-seguro terhadap penurunan harga saham.
Emas sekarang dengan tegas ditetapkan sebagai aset investasi lainnya, bersama dengan tindakan, kewajiban dan barang lainnya. Ini berarti bahwa saat ini peran investasinya adalah bagian dari portofolio yang beragam dan bukan sebagai cakupan.
Namun, penting untuk menyebutkan bahwa ini tidak berarti bahwa emas telah kehilangan daya tariknya. Penawaran terbatas dan keinginannya untuk perhiasan dan industri adalah atribut langka dan berharga. Dan dengan nilai intrinsik yang diakui di seluruh dunia, emas kemungkinan akan tetap dicari.
