Debut pasar publik Edtech unicorn PhysicsWallah—salah satu yang paling diantisipasi tahun ini—dimulai dengan catatan yang kuat karena saham perusahaan melonjak hingga diperdagangkan jauh di atas premi 40%.
Momentum tersebut, terlihat bahkan sebelum bel pembukaan, berlanjut sepanjang sesi dengan penutupan saham pada Rs 155,20 di BSE dan Rs 156,49 di NSE, menandai kenaikan masing-masing sebesar 42,4% dan 43,6%.
IPO ini mendapatkan respon yang tegas, terutama pada hari terakhir penawaran pada tanggal 13 November. Jumlah langganan secara keseluruhan mencapai sekitar 1,8 kali lipat, dibantu oleh pembeli institusional yang memenuhi syarat (QIB) yang masuk setelah awal yang tenang. Kuota QIB yang berlangganan sekitar 2,7 kali.
Investor ritel hanya memperoleh sedikit dukungan penuh. Kategori karyawan mendapatkan minat yang kuat dengan jumlah langganan hampir 3,5 kali lipat, yang mencerminkan kepercayaan internal terhadap bisnis. Sebaliknya, investor non-institusional menyumbang 48% alokasinya.
PW menawarkan hampir 18,62 crore saham dalam penerbitan publik yang bertujuan untuk mengumpulkan sekitar Rs 3,480 crore. Ini termasuk penerbitan baru sebesar Rs 3.100 crore dan tawaran penjualan Rs 380 crore oleh salah satu pendiri Alakh Pandey dan Prateek Maheshwari.
Kisaran harga ditetapkan antara Rs 103 dan Rs 109 per saham, yang memberi nilai perusahaan lebih dari Rs 31,500 crore di tingkat atas.
Sehari sebelum penawaran dibuka, perusahaan memperoleh Rs 1.563 crore dari investor utama dengan harga Rs 109 per saham. Reksa dana dalam negeri menyumbang lebih dari separuh alokasi, yang menunjukkan adanya dukungan kelembagaan sejak dini.
Investor mengamati bagaimana kinerja saham pada saat debut, yang mungkin menandakan sentimen yang lebih luas seputar kisah pertumbuhan perusahaan.
Untuk FY25, PW melaporkan pendapatan operasional sebesar Rs 2,886.6 crore, hampir 49% lebih tinggi dari tahun sebelumnya. Arus kas operasi mencapai Rs 506,9 crore, dan laba operasi yang disesuaikan adalah Rs 432 crore dengan margin mendekati 15%. Perusahaan mencatatkan kerugian bersih sebesar Rs 243,7 crore. Jumlah ini merupakan peningkatan yang signifikan dibandingkan kerugian sebesar Rs 1,131.1 crore pada FY24, meskipun lebih besar dibandingkan kerugian pada FY23.
Sebelum proses IPO, PW telah mengumpulkan kumulatif $312 juta dalam beberapa putaran pendanaan. Yang terbaru adalah putaran Seri B pada bulan September 2024, ketika mereka memperoleh $210 juta yang dipimpin oleh Hornbill Capital dengan partisipasi dari Lightspeed Venture Partners, GSV Ventures, dan WestBridge Capital.
Didirikan pada tahun 2016 sebagai saluran pembelajaran berbasis YouTube, PW telah berkembang menjadi platform pendidikan besar dengan kursus online, pusat kelas, dan program hybrid. Audiens utamanya terdiri dari pelajar di kota-kota Tingkat II dan Tingkat III yang sedang mempersiapkan ujian masuk teknik, kedokteran, dan pemerintahan.
